精彩导读：年，广汽集团的报表仍旧堪称漂亮。但是，随着汽车合资股比全面放开，是不是意味着，年将是广汽集团告别高增长时代的倒计时？若此，广汽集团又有何应对之策？自主品牌传祺，又能跑赢时间吗？4月，就制定新的外商投资负面清单及制造业开放问题答记者问环节，发改委表示，目前我国制造业已基本开放，下一步扩大开放的方向很明确，就是要实现全面开放。新的外商投资负面清单将把制造业开放作为一项重点。由此，汽车行业将分类型实行过渡期开放，具体进程为：年取消专用车、新能源汽车外资股比限制；年取消商用车外资股比限制；年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过5年过渡期，汽车行业将全部取消限制。这个回答一出，顿时在汽车界掀起惊涛骇浪，国内几大汽车集团股价齐跌。过去多年里，背靠广汽本田、广汽丰田两大“利润奶牛”赚得钵满盆满的广汽集团，更是被发问：合资股比全面开放，这是不是意味着年将是其告别高增长时代的倒计时？最后一张“漂亮”年度财务报表？三月底，广汽集团正式发布了年年度报告。报告显示，年广汽集团连同合营、联营公司共实现营业总收入为.73亿元，同比增长约23.21%。广汽集团合并营业总收入为.75亿元，较上年同期增长44.84%；归属于母公司所有者净利润为.86亿元，较上年同期增长71.53%；实现每股收益约1.65元，同比增长约68.37%。从报表来看，广汽集团销量和市占率继续保持高增长。年，广汽集团产销首次突破万辆，同比增长约21%，高于行业平均增幅约18个百分点，销量增幅居国内六大汽车集团之首，市场占有率提升至7%。但在这份报告中，广汽显然重点想强调的是旗下自主品牌表现。报告中称：自主品牌销量突破50万辆，同比增长36%，成为本集团新的利润增长点；日系、欧美系企业全面向上，与自主系三足鼎立格局日益巩固。在国内市场哀鸿遍野的一年，广汽的表现好于预期，证券机构申万宏源认为，这得益于其销量的稳健增长，产能利用率上升带来的利润率改善。由于自主品牌规模效应增强，公司毛利率水平由年的15.1%上升至年的18%。申万宏源预期，虽然今年广汽集团销量增速会放缓，但受益于产品结构上移及盈利水平扩张，该公司预期广汽年毛利率将继续攀升，至19.3%。这无疑是新董事长曾庆红治下广汽集团的高光时刻。在《财富》杂志发布的年世界强排行榜中，广汽集团排名第名，较上一年排名大幅提升65位——这也是广汽集团连续5年入围《财富》世界强。自主亮眼，但合资仍是主力在证券机构看来，广汽集团的高增长时代，将随着汽车合资股比的放开戛然而止。众所周知的一个事实是，过去多年时间里，借助旗下合资品牌广汽丰田和广汽本田的利润贡献，广汽集团是盈利情况最好的国内汽车公司。目前广汽集团旗下主要有广汽丰田、广汽本田、广汽菲克以及广汽三菱四家合资公司，无论是销量还是收入贡献都相当可观。其中，在广汽集团年超过万辆的销量构成中，四大合资公司销量计万辆，占比约73.5%，广汽乘用车销量50万余辆，占比约25%（另有摩托车销售.34万辆，暂不计入本文分析）。在营收上，广汽本田收入亿元，同比增长21%；广汽丰田收入亿元，同比增长5%；广汽菲克收入亿元，同比增长31%；广汽三菱收入元，同比增长75%。四大合资公司共计收入亿元，占据广汽集团合营及联营共同总收入.73亿元的59%。广汽乘用车营收.01亿元，占比约14.77%。这意味着，尽管广汽倾尽全集团之力打造的自主品牌，终于初成规模，但较之于合资板块仍旧弱势。此外，广汽新能源去年累计销售辆，43.14%的增幅令广汽颇为振奋，不过在整体销量中占比不高，尚未及0.%，依旧有较大空间。因此，广汽自主板块，需要与时间赛跑。24小时“日不落”研发体系面对未来的变局，广汽集团也有自己的规划和布局。年，广汽集团预计国内汽车行业增速为3%——它决定继续领跑行业平均增速，今年计划完成产销目标.2万辆，同比超过10%，并挑战万辆的产销目标。今年，其将推出17款新车型及改款换代车型。从报告中不难看出，未来广汽集团将资源倾向于自主品牌和新能源板块。其中，广汽集团对自主品牌的中长期目标是，到年实现广汽自主品牌占比40%左右，成为集团真正的利润增长点。在新能源板块，广汽集团计划于~年每年推出两款新能源新车型，力争新能源汽车（包括混合动力汽车）年在广汽集团总销量中占比达到10%。按照年广汽万辆的总销量目标来计算，意味着这个数字应为24万辆。广汽集团表示，其正通过与腾讯、互联网造车新势力蔚来等企业合作，未来在智联电动车领域的发展将有所提速。由广汽集团牵头投资亿元的广汽智联新能源产业园项目，正在全力推进。其中，智能制造区包含智联新能源汽车整车制造、动力总成及核心零部件制造，新增20万辆新能源汽车扩能项目，这些项目将于年底建成投产。在报告中，广汽还表示其正在加快布局全球研发网，打造24小时“日不落”研发体系。目前，广汽（硅谷）研发中心已正式运营，底特律、洛杉矶等研发、设计中心筹备也在稳步推进中。此外，广汽已于去年11月完成亿元非公开发行A股股票项目，以便于为集团新能源与前瞻技术研究、自主品牌车型等项目投资提供资金保障。广汽智联新能源汽车产业园、广汽新能源汽车工厂等一批面向未来的项目也已开工建设。4月24日，广汽乘用车与日本爱信在北京举行了自动变速箱合资项目签约仪式。根据协议，双方将在制造、销售、售后服务及相关技术咨询等方面展开合资合作。思考者相关阅读：财报透析
海马营收百亿净利巨亏深交所《问询函》质疑什么财报透析丨合资公司不确定性较大，东风集团业绩受拖累财报透析丨挑战与潜力并存，深度解析吉利汽车财报财报透析丨如何重拾“增长动能”？深度解析比亚迪财报