事件
广汽AIONY正式预售，预售价10.59-14.99万元。年3月29日晚，定位于紧凑型SUV的广汽AIONY正式开启预售，其共有5款车型，分别是：60畅享版、70畅享版、70智领版、70悦享科技版和80悦享科技版，补贴后预售价分别为10.59万元、11.69万元、12.69万元、13.69万元和14.99万元，NEDC续航里程根据车型的不同分为km、km及km。
点评
■广汽AIONY多方面打造超强产品力。广汽AIONY从多方面打造超强产品力：1）安全性强：AIONY是家族中首款配备弹匣电池的车型；2）造型前卫个性：外形运动时尚（马卡龙配色、封闭五辐式设计轮毂等），内饰简约（圆角矩形设计多、14.6英寸中控屏等），个性（配色、轮毂、前后杠、全景天窗等均可选装）；3）空间大：AIONY长宽高为4**mm，轴距mm；4）科技配置：ADIGO驾驶辅助系统+情绪姿态自主识别系统。
■超高性价比，AIONY有望热销。与传统燃油车哈弗H6和长安CS75PLUS相比，AIONY车长更短、轴距更长，且拥有驾乘体验好等新能源车专属优势；与纯电车欧拉好猫相比，AIONY空间更大、续航更久。重要的是，续航KM的AIONY售价仅需14.99万元，大幅拉低KM长续航纯电车的购车门槛，超强的性价比有望助力后续AIONY热销。
■新能源汽车迎来大时代，广汽埃安有望行业领先。年，新能源车从低端向上渗透将进入10-15万级价格区间，高端向下渗透将经入15-20万级价格区间，10-20万价格区间新能源乘用车有望迎来快速增长。广汽埃安前瞻布局纯电平台、电池和智能网联等，年迎来新品周期，新车AionY及多款改款车型将陆续上市，年广汽埃安销量有望取得较大突破。
投资建议
年，10-20万新能源车市场迎来历史性机遇，广汽埃安销量有望取得突破，得益于新平台和新车型，传祺有望触底回升，日系预计仍将持续贡献高增长盈利。我们预计公司年-年的收入分别为.6、.0、.5亿元，净利润分别为99.2、.2、.5亿元，维持买入-A评级。
风险提示
自主销量持续恶化风险；新能源烧车风险；菲克和三菱亏损扩大风险。
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