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对投资者来说，每年的三四月份都是一个重要的时间节点，因为这期间会有年报和一季报的披露。根据这些公开的信息，我们可以验证之前的判断，年报到底怎样？是否符合预期？一季度的业绩是否正常，业绩变更幅度是否与全年预期吻合？通过认真分析之后，我们可以适当调整仓位。
一起看一下几个企业的一季报吧，我以个人以往投资的视角和经验试着进行解读，希望初入股市的朋友们可以看看我分析的过程，是否能借鉴一些经验。
长城汽车
一季度营业收入增长11%，扣非净利润下降22%。
上来一看，营收增长，正常，因为企业的销量是增长的，这跟之前一直跟踪的销量数据吻合。利润下降，不太正常，必须问自己几个问题。
为什么利润下降？
找原因吧。请注意，有些原因可能一般投资者无法直接从报告当中分析出来，因为季报里面的信息很少，而且很多投资者也不擅长财务分析。如果自己看不出来，就看券商的研报吧，综合各个方面的信息之后，我们知道了，利润下降主要是因为人员工资的增加和年终奖金的计提，如果没有这两项，业绩大致能微增。
利润影响因素是否会持续？
会持续，因为工资增加和奖金计提在后面的季度里面仍然存在，人工成本的增加是长期的影响，所以会有长期影响。
如何预判中期报告或全年业绩？
（1）人工成本增加的因素继续存在，对全年业绩都有影响；
（2）长城汽车二季度有大型促销活动，部分车型优惠的幅度很大，影响业绩；
（3）二季度是汽车行业的淡季，公司的销量会有减少，影响业绩；
（4）新款h6上市和wey上市，会带来一定的销售增量，会部分弥补淡季的销量降低影响。但因为新车型前5万台摊销的费用很多，所以二季度的新品销售增量里面毛利贡献的较少。综合分析来看，长城汽车的中报业绩大概率也是下降，且下降的幅度不小。
近期还出现了哪些基本面的积极变化？
（1）近期，新款h6上市了，wey也上市了。这是长城汽车近几年的重大变化，公司主力车型h6的全新换代，内外饰和动力总成变速器全部换代，更好的动力，更低的油耗。新品牌wey，去参与和抢占另一个细分区间，15-20万，这个区间合资品牌众多，销量大，市场大，前景广阔。具体将来销售的好不好，需要持续的跟踪。通过对汽车论坛的跟踪，发现这两款车都很热，订单比较多，初步预判都能热销。
（2）人员工资成本增加，表明企业对人力资源管理重视了，可以减少研发人才的流失，过去几年长城曾经遭受这个困扰，造成人才流失，现在开始弥补，这是基本面的积极一面。
（3）长城汽车启动了大面积的广告投放，在央视*金时间和各个卫视都有广告投放，这在以前是少有的，表明长城汽车更加重视营销环节，希望新品可以大卖。广告宣传短期增加了成本，但对企业经营肯定是正面的，积极的影响。
（4）新款h8和h9在5月份上市，动力和变速箱，油耗都有较大提升，目前论坛反馈不错。
广汽集团
广汽集团一季度利润增加约%，合资品牌与自主品牌利润都有显著增长，这个业绩应该是普遍超出了投资者的预期。
我们注意到广汽集团去年四季度的利润很少，初步判断企业将16年的部分利润转移到了17年，原因不必深究，知道这个以后，我们就不能简单的将广汽集团的一季度业绩乘以4，得到全年的业绩预判。但是广汽集团的基本面还是很好的，gs8销量保持在高位，3月，4月都是达到万台，而gs8的单车利润肯定较高，对净利润贡献很大。
我监测的零售保险数据也验证了gs8目前的销售没有水分，终端零售销量也维持在高位。
另一个数据，汽车之家询单量的数据表明，gs4的询单量数据继续保持在高位，表明gs4继续保持相当的热度。
另一个数据，广汽集团的港股通占比持续扩大，证明内地资金不断买入，内地资金的更多买入短期来说是一个利好因素，会带动成交量的活跃，带动股票的估值水平提升。广汽集团分析之后得到的负面结论比较少，中报的预计和全年的预计都是业绩大幅度增长，具体增长多少自己大致算一个范围就可以了，也不必非常精确，也无法精确的预判。
吉利汽车
吉利汽车没有出一季度报告，没有报告，这里就不深入讨论了。
业绩估计也是大幅度增长，原因是企业的销量大幅度增长了。
综合来看，吉利汽车的基本面多是正面的因素，领克的发布也是引起热议，企业的销量也是稳步增长，企业的生产线改造继续进行，产能有效扩大。
根据零售保险数据的监测，库存较少。所以终端促销的比例不多，毛利率应该维持在高位。
长安汽车
营业收入降低8%，净利润降低10%。
以前利润来源的大头长安福特，销量下降了，利润下降了，所以长安汽车的投资收益少了，这个利润降低的幅度还是不算太大的。
通过零售保险数据的监测，长安福特的零售数据也不好，长安汽车自主品牌3月份的零售数据也不好，可以推导出库存变大，后面几个月都是淡季，消费水平低，那么整体上判断长安福特和长安自主都不能大幅度的发货，以免造成更多的库存积压，后面几个月的批发销量有压力。
可见，长安汽车的中报预计也是不乐观，影响的程度需要观察后面2个月的批发和零售销量，如果销量进一步下降，那么业绩仍然有压力。前一段新车cs95上市了，如果快速上量的话，对长安的盈利水平有一个弥补。
几年前我就投资了长安汽车，有一定的感情，从这只股票赚过一些钱，赚的不太多，去年从长安b上面赚过20%，后来退出了。因此，我对长安汽车一直也有跟踪和研究，只是暂时不是我的