今天国际() 比亚迪大单落地，验证新能源业务高增长逻辑
公司发布公告,与青海比亚迪签订新能源电池物流仓储系统采购合同，合同总金额为9,万元,对公司18年业绩将产生积极影响。
评论：
新能源大单落地印证公司非烟领域拓展逻辑，维持增持评级。由于锂电业务确收周期通常为3-6个月，此次订单金额有望全部转化为18年营收；按照15%净利润率计算，预计可为18年贡献净利润约万元，公司向非烟自动化转型逻辑再次得到印证。我们依然看好公司业绩持续增长的高确定性。维持公司17-19年EPS分别为0.75元/1.04元/1.36元，维持目标价36.00元，维持增持评级。
合作锂电池制造巨头，受益锂电行业高成长。锂电池生产线自动化业务是未来三年公司业绩增长的主要支撑，每GWh锂电新增产能对应-万元自动化市场，空间极为可观。公司当前主要客户为比亚迪、银隆与CATL三大锂电巨头，并正在积极开拓国轩高科等行业第二梯队客户，拿单前景十分乐观。随着锂电新增产能建设与落后产能改造的快速推进，行业的高景气度将为公司业绩持续增长带来高确定性。
优质技术有望快速移植，公司将加速非烟领域业务拓展。由于烟草物流对物流仓储量、存储温度、湿度、杀虫消防等方面均存在极高要求，公司深耕烟草物流自动化领域近20年，建立起显著的技术与渠道优势。除锂电外，公司有望快速推进在冷链、通讯电子、石油化工、电力等众多领域的业务拓展，为内生增长注入强劲动力。
物流自动化行业格局分散，公司存外延并购预期。当前国内智能物流行业竞争格局较为分散，收入规模1亿以上的物流系统集成商超过20家。在巨大行业需求面前，率先实现标准化业务模式的公司将有效降低成本，成为物流自动化行业领*者。行业集中度逐步提升是必然趋势，公司也将坚持智能制造方向，寻觅产业链中优质资产。在内生行业高景气度与外延预期双线支撑下，我们持续看好公司发展。
风险提示：冷链、3C等领域业务拓展不及预期，锂电池新建产能不及预期。
广汽集团() 整体销量稳健
维持“增持”评级。购置税优惠*策年的退出，带动年底清库存，影响广本、广丰12月销量环比分别-4.9%、-9.5%，预计对投资收益影响不大。广菲克在指南者、自由光增长下带动销量环比+17.36%。广乘、广三销量平稳，环比分别+0.61%、+0.68%。维持/18年的EPS预测至2.02/2.67港元，维持目标价30港元。
合资年度销量全面上涨。广本冠道逐月攀升，12月继续突破万辆，雅阁热销势头不减，全年销量同比+15.2%。广丰汉兰达销量超过10万台，预计八代凯美瑞、C—HR将拉动广丰18年销量继续保持增长。我们草根调研了解到，八代凯美瑞订单约2.5万台。广三年销量同比+93%，年迎来一款三菱全球最新战略车，欧蓝德、劲炫等迎来改款，丰富SUV产品线。广菲克12月指南者稳健增长，自由光略有企稳回升，国产Jeep年表现强劲，年销量突破20万辆。
自主传祺12月销量、结构平稳。新产能、新产品、新爆发。18年初新增杭州工厂10万产能，打消传祺当前最大瓶颈。GM8销量爬坡可期，利润增厚显著。GS3大批量交付。产品线（新产品：GA4、GS5、GM6，改款：GS4、GS5）丰富，传祺18年续写辉煌。
催化剂：财报公布，销量公布，新工厂产能爬坡，新车型发布。
风险提示：行业景气度不及预期，合作存在不确定性。
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